הסוד של מיליון הדולר: לסחור כמו ילד בן חמש?

דמיינו את הסיטואציה הבאה: האיש שהמציא כלים שאתם משתמשים בהם כל יום למסחר, האיש שכתב פרק בתנ"ך של הניתוח הטכני המודרני, קם יום אחד ואומר: "טעיתי. כל זה לא עובד".

זה בערך מה שקרה בשנת 1987. ג'. וולס ווילדר, האיש שמאחורי ה-RSI, ה-ADX וה-MACD (לא המציא את ה-MACD אך תרם רבות לפיתוחו), פרסם ספר מרתק שמתחבר גם להרבה מתפיסת עולמי הזן – בודהיסטית. הספר נקרא "The Adam Theory of Markets" והוא מבוסס על סוד שווילדר רכש מאדם מסתורי תמורת מיליון דולר.

אם אתם מרגישים מוצפים מרוב קווים על המסך, מבולבלים מחדשות סותרות, או מתוסכלים מכך שהסטופ שלכם תמיד נתפס רגע לפני שהמניה טסה למעלה אתם חייבים לחשוב על "תיאוריית אדם".

בעיה: אנחנו מכורים לחיזוי

המוח האנושי שונא אי ודאות. כסוחרים, אנחנו מנסים לפתור את זה על ידי ניסיון לחזות את העתיד. אנחנו משתמשים באינדיקטורים מורכבים, סופרים גלי אליוט, ומחפשים תבניות הרמוניות.

ווילדר הבין משהו דרמטי: כל הניסיונות הללו נידונים לכישלון. למה? כי כל האינדיקטורים (כן, גם אלו שהוא המציא) מבוססים על העבר. הם תמיד באיחור (Lag). הם מספרים לנו מה היה ולא מה יהיה. יתרה מכך, הניסיון לחזות הופך להיות משחק של אגו. מי אנחנו שנגיד לשוק, ישות המורכבת ממיליוני מוחות וכמויות אדירות של כסף, לאן ללכת? השוק לא חייב לנו כלום.

הפתרון: לחזור להיות "אדם"

"אדם" בתיאוריה הוא לא שם של איש, אלא ארכיטיפ. זהו הילד הפנימי שלנו. זה שרואה את העולם בפשטות, בלי המסננים של ה"מבוגר האחראי". תראו לילד בן 5 גרף של מניה שעולה בטירוף ותשאלו אותו "לאן זה הולך?". הוא יצביע למעלה. הוא לא יתחיל לנתח מכפילים או לחפש התנגדויות. הוא פשוט רואה את האמת שנמצאת מול העיניים.

תיאוריית אדם אומרת בפשטות: השוק הולך לאן שהוא הולך. התפקיד שלנו הוא לא לנחש אותו אלא להצטרף אליו. עלינו לוותר על הרצון להיות "צודקים" ולהתמקד רק ברצון "להרוויח". זה קורה רק כשאנחנו זורמים עם הנהר, לא כשאנחנו מנסים לשחות נגדו (אמרנו זן בודהיזם?).

הקסם הטכני: מראת הפלאים של השוק

פילוסופיה זה נחמד אבל איך סוחרים עם זה? כאן נכנס לתמונה הכלי של התיאוריה, שנקרא "ההשתקפות הכפולה" (Double Reflection). ווילדר ושותפו המסתורי, ג'ים סלומן, גילו שהשווקים, כמו הטבע, נוטים לסימטריה.

תחשבו על אבן שזורקים לאוויר. המסלול שלה למטה יהיה תמונת מראה של המסלול שלה למעלה. השווקים עובדים בצורה דומה בגלל האינרציה של המומנטום. כדי לראות את העתיד הסביר ביותר, אנחנו צריכים לקחת את גרף העבר הקרוב של המניה, ולבצע עליו שני היפוכים:

1. להפוך אותו מלמעלה למטה (כמו השתקפות באגם).
2. להפוך אותו משמאל לימין (כמו במראה).

התוצאה שמתקבלת היא גרף שממשיך את הנקודה הנוכחית אל תוך העתיד. זהו לא ניחוש, אלא השלכה פיזיקלית של הכוחות הפועלים כרגע על המניה.

החוק פשוט: אם ההשתקפות מראה המשך עליה חדה וברורה אז יש לנו אישור לקנות. אם היא מראה דשדוש, ירידה או משהו לא ברור אנחנו לא נוגעים במניה, לא משנה כמה החדשות טובות.

חוקי הברזל לשרידות

הספר לא משאיר אותנו רק עם גרפים מרתקים. הוא מספק עשרת דיברות לניהול סיכונים שנועדו להגן עלינו מפני האויב הכי גדול שלנו: עצמנו. שלוש מהן:

• לעולם אל תנסו לתפוס שפל או שיא: זה הימור. תנו לשוק להתהפך ולהוכיח כיוון חדש לפני שאתם מצטרפים.
• אין יעדי רווח (Take Profit): אם תפסתם טרנד מטורף, למה לצאת ממנו? תנו לרווחים לרוץ. הדרך היחידה לצאת היא באמצעות סטופ נגרר (Trailing Stop) שעולה יחד עם המניה. צאו רק כשהשוק עצמו אומר שהחגיגה נגמרה.
• לעולם אל תוסיפו לפוזיציות מפסידות: אם קניתם והמחיר ירד אז מסתבר שטעיתם. נקודה. אל תקנו עוד ב"מחיר טוב יותר". צאו מהעסקה.

שורה תחתונה: לשחרר את השליטה

תיאוריית אדם היא לא עוד שיטת מסחר; היא דרך חיים בשוק ההון. היא דורשת מאיתנו ענווה. היא דורשת מאיתנו להפסיק להילחם בגרפים ולהתחיל להקשיב להם. היא מלמדת אותנו שהאינפורמציה החשובה ביותר היא לא מה שהפד אמר אתמול, אלא מה שהמחיר עושה עכשיו.

כשאנחנו משחררים את הצורך לחזות, אנחנו משתחררים מהלחץ. המסחר הופך להיות פשוט יותר, רגוע יותר, ולפי ווילדר גם רווחי הרבה יותר. במקום להיות אנליסטים מתוסכלים, אנחנו הופכים להיות גולשים מיומנים על הגלים של השוק.

אז בפעם הבאה שאתם פותחים גרף, נסו להסתכל על המחיר בעיניים של ילד ולשאול את עצמכם שאלה אחת פשוטה: "לאן זה הולך?". התשובה עשויה להפתיע אתכם בפשטותה.