תבניות על הגרף הן חותם של התנהגות משקיעים שחוזרת על עצמה וכך גם, פעמים רבות, המהלך שאחרי התבנית. לכן, כשאתם לומדים להכיר תבניות אתם לומדים לבנות תחזיות. התבנית שאני מוצא שימושית ביותר היא תבנית הספל והידית.
תבנית ״ספל וידית״ (Cup and Handle) היא אחת מתבניות הניתוח הטכני האיקוניות ביותר. היא מזוהה עם משקיע הערך והצמיחה האמריקאי ויליאם ג’י או’ניל, מייסד Investor’s Business Daily ומחבר הספר הקלאסי: How to Make Money in Stocks. או’ניל חקר אלפי גרפים של מניות רווחיות לאורך עשרות שנים ובמהלך עבודתו זיהה דפוס חוזר שהוביל לפריצות שוריות משמעותיות. אחת המובילות שבהן היא הספל והידית.
במהלך 30 שנות עבודתי כמנתח טכני אני מוצא בתבנית הזאת שימושית במקרים חוזרים ונשנים. עוצמתה היא בשני מרכיבים:
- הזמן הארוך שלוקח לה להבשיל שמייצג סחיטה איטית של המוכרים ומעבר המניה לידיים חזקות וסבלניות שלא ימהרו למכור.
- פוטנציאל עליה מהימן ומשמעותי לאחר השלמת התבנית.
או’ניל היה כאמור הראשון שהגדיר בצורה שיטתית וברורה את תבנית הספל והידית והיא מיסודות שיטת ההשקעות CAN SLIM. התבנית נולדה מתוך מחקר אמפירי רחב: או’ניל בדק מניות שהניבו תשואות מרגשות לאורך ההיסטוריה וגילה שרבות מהן הציגו מהלך התבססות שעוצב בצורת ספל ולאחריו תיקון קל – הידית ואז זינוק משמעותי במחיר.
הפסיכולוגיה שמאחורי התבנית
תבנית ספל וידית מספרת סיפור פסיכולוגי כדלהלן:
הספל
- תיקון טבעי ובריא אחרי עליות.
- התחתית המעוגלת מסמנת ירידה בעוצמת המוכרים ועלייה הדרגתית בביקוש.
- הצורה הזורמת (התחתית) מצביעה על תהליך איטי (ולכן עם סיכויים להיות מהימן) של מעבר כוח.
הידית
- משמשת שלב אחרון של דשדוש ותיקון קל למטה לפני קבלת החלטה.
- מוכרים ״מותשים״ אחרונים יוצאים וקונים חדשים עולים על הרכבת.
- הפריצה מהידית נחשבת לאישור סופי לתחילתו של מומנטום ומהלך עליה.
מהו פוטנציאל התבנית?
- פריצת תבנית ספל וידית איכותית עשויה להוביל לעליות של עשרות אחוזים ואף יותר.
- יעד המחיר המינימלי המקובל נגזר מגובה הספל.
- לעיתים התבנית הזו תופיע כתבנית הפוגה מתמשכת ברמות שיא. משמעותה זהה.
כיצד לזהות ספל וידית איכותית?
- ספל מעוגל ולא בצורת V.
- עומק סביר.
- נבנית במשך שבועות – חודשים – שנים.
- ידית קטנה עם ירידה מתונה בלבד.
- עלייה במחזורים בעת פריצה.
להלן מספר דוגמאות לתבנית. למדו אותן ושימו לב להזדמנויות שיקרו בדרככם.ן. זכרו שתבניות אינן מדע מדוייק שכן מדובר בהתנהגות משקיעים. זכרו את הקונספט הכללי. כן זכרו שעבודת הניתוח הטכני היא שילוב של תבניות ואינדיקטורים המוצגים לכל גרף. לא על תבנית אחת יחיה המנתח הטכני. אבל, תבנית הספל והידית היא בהחלט מרכיב תזונה חשוב!
